Новости

Правда, прибыль для расчета будет браться после отчислений в резервный фонд (по уставу его постоянный размер должен быть 5% уставного капитала), а также после корректировок на бумажные и разовые доходы. Это прибыль от переоценки финансовых вложений, от восстановления резервов по сомнительным долгам, от продажи ценных бумаг и другого имущества. Про корректировку на бумажные убытки в материалах не говорится.
Действующая дивидендная политика ФСК утверждена в 2008 г. И там нет формул для расчета дивидендов, только общие фразы о принципах, например «соответствие <...> наилучшим стандартам корпоративного поведения». Хорошо, что теперь будут цифры, отмечает аналитик «ВТБ капитала» Михаил Расстригин. Но 10% прибыли по РСБУ — это все равно мало, добавляет он. Прогноз по прибыли из бизнес-плана ФСК на 2010-2012 гг. — 15,8-17 млрд руб. в год. Выходит, минимальные дивиденды могут составить около 1,5 млрд руб. ежегодно, всего 0,3% дивидендной доходности при нынешней капитализации ФСК, посчитал Расстригин: «Никто из инвесторов даже не будет принимать это в расчет, доходность нужна 5% и выше». Для сравнения: дивидендная доходность европейских сетевых компаний — бельгийской Elia, итальянской Terna, испанской Red Electrica и британской National Grid — последние три года была в пределах 2,5-6,6%. А доля от прибыли, которую получали акционеры, — 53-79% (данные из материалов ФСК).
Впрочем, российские энергетики в принципе не слишком щедры к акционерам, напоминает Расстригин: у всех серьезные инвестпрограммы, у ФСК — 952,4 млрд руб. на пять лет. А если компания заплатит даже 1,5 млрд руб. по итогам 2010 г., это будет рекорд для нее: за восемь лет существования ФСК дивиденды были лишь за 2005-2007 гг., максимум — за 2006 г. (587,8 млн руб., 32% прибыли).
Основной акционер ФСК — государство (79,2%), председатель совета — министр энергетики Сергей Шматко.
Энергетики постепенно оправляются от кризиса и вместе с тратами на инвестпрограммы планируют выплачивать дивиденды своим акционерам. Действующая дивидендная политика ФСК утверждена еще в 2008 году по поручению РАО «ЕЭС России». Но грянул кризис, и компаниям стало не до выплат акционерам. Тем более перед энергетиками стояла задача инвестирования в обновление и строительство новых мощностей. Так, инвестпрограмма ФСК на 2010—2014 годы составит 952 млрд руб.
С тех пор экономическая ситуация стабилизировалась, а кроме того, переход на RAB-регулирование добавил компаниям финансовой устойчивости. Результатом стал пересмотр отношений с акционерами. Новый проект дивидендной политики разработан с целью повысить прозрачность компании в области механизма принятия решений. На выплаты акционерам может быть направлено не менее 10% чистой прибыли по РСБУ после обязательных отчислений (в резервный фонд и т.п.). Также не исключаются промежуточные дивиденды. При выплатах будет учитываться только реальная денежная прибыль компании, бумажная (от переоценки акций или других активов) не принимается во внимание.
По итогам девяти месяцев чистая прибыль ФСК составила 18,8 млрд руб., соответственно на выплату дивидендов компания потратила бы почти 1,9 млрд руб. Основной акционер — государство — получил бы 1,475 млрд руб.
10% от чистой прибыли — один из лучших показателей в электроэнергетике, считают эксперты. Тем более когда речь идет о госкомпаниях. Крупнейший холдинг «РусГидро» по уставу выплачивает 5% от выручки по РСБУ. При этом в течение последних пяти лет дивиденды не начислялись. Из 11 дочерних компаний МРСК холдинга дивиденды за 2009 год выплатили акционерам только «Ленэнерго» и МОЭСК. «Интер РАО» за прошлый год приняла решение отказаться от выплат, кроме того, компания еще не имеет определенной дивидендной политики.
Принятие дивидендной политики — позитивный сигнал для инвесторов, считает аналитик UniCredit Securities Дмитрий Коновалов. «В ситуации, когда у компании большая инвестпрограмма, утверждение дивидендной политики может позитивно отразиться на росте котировок», — полагает эксперт.

08:10, 18 Мая 24 «МОЭК» снова переводит систему отопления Москвы на летний режим работы дальше..		08:05, 18 Мая 24 В Ростовской области создадут многофункциональное нефтеперерабатывающее производство дальше..
07:33, 18 Мая 24 «Роснефть» расскажет на выставке «Россия» о поддержке масштабных культурных проектов дальше..		07:28, 18 Мая 24 Угольная генерация обеспечила свыше половины прироста электропотребления в Китае дальше..
07:23, 18 Мая 24 «Россети» будут стимулировать предприятия повышать уровень локализации оборудования дальше..		07:03, 18 Мая 24 Первыми выпускниками атомкласса в Мурманске стали 27 школьников дальше..
06:40, 18 Мая 24 «РусГидро» сэкономило почти 17 млрд рублей благодаря созданию реестра аккредитованных поставщиков дальше..