Новости

Прибыль покоя не дает

Владельцы Красноярской ГЭС 17 ноября соберутся на внеочередное собрание акционеров, основным вопросом которого станет выплата дивидендов за 2009 год на сумму 3,7 млрд руб. В июне акционеры уже обсуждали эту тему и решили оставить деньги в компании. Будут ли одобрены выплаты на этот раз, пока неизвестно, пишет РБК daily. Деньги могли понадобиться контролирующему акционеру — структурам Олега Дерипаски, имеющим серьезные долги. Не исключено, что выплата дивидендов — часть сделки по выкупу блокпакета у СУЭК.
Совет директоров Красноярской ГЭС (более 70% акций контролируется «Евросибэнерго» Олега Дерипаски) назначил на 17 ноября внеочередное собрание акционеров. На нем будет рассмотрен вопрос о выплате дивидендов за 2009 год из расчета около 9,4 руб. на одну бумагу. Сумма выплат в случае утверждения рекомендации составит 3,692 млрд руб. В июне на годовом собрании акционеры поддержали противоположную рекомендацию совета директоров: деньги решено было оставить в компании — на пополнение чистого оборотного капитала. Внеочередное собрание инициировано ее основными владельцами, в том числе СУЭК (через ТГК-13), которая контролирует блокпакет ГЭС. В повестку также включен вопрос о выплате промежуточных дивидендов за первое полугодие текущего года, но рекомендации относительно их размера совет директоров пока не вынес, передает Reuters.
Если у компании есть свободные деньги, которые не нужны для выполнения инвестпрограммы, выплаты логичны, считает аналитик «ВТБ Капитала» Михаил Расстригин. Масштабная модернизация Красноярской ГЭС началась еще в 1995 году, к 2003 году был потрачен 41 млн долл., общий бюджет в тот момент оценивался в 140—150 млн долл. Сейчас полностью обновлены девять из 12 гидроагрегатов, остается заменить три гидроагрегата и ОРУ-500. В 2009 году в реконструкцию гидроагрегата было вложено 380 млн руб., еще 214 млн руб. пошло на ОРУ-220. В 2011 году стартует проект обновления ОРУ-500, стоимость работ в компании не раскрывают, но аналогичный проект на Воткинской ГЭС «РусГидро» оценивается в 1,5 млрд руб.


TНK-BP купит у британской ВР активы во Вьетнаме и Венесуэле

Они положат начало экспансии ТНК-ВР на мировом рынке и увеличат ее запасы на 290 млн баррелей нефтяного эквивалента (доказанные и вероятные запасы на конец 2009 г. — 11,7 млрд барр.). Сумма сделки — $1,8 млрд, сообщила ТНК-ВР.
В Венесуэле холдинг приобретает доли в трех компаниях: 16,7% PetroMonagas, 40% Petroperija (оператор месторождения — DZO) и 26,7% Boqueron. Все они контролируются венесуэльской PdVSA. Суммарный объем добычи — 25 000 барр. н. э. в сутки (1,25 млн т в год). Во Вьетнаме ТНК-ВР покупает 35% в шельфовом проекте 06-1 (газоконденсатные месторождения Lan Tay и Lan Do), 32,7% в трубопроводе Nam Con Son и 33,3% электростанции Phu My 3. Три актива образуют цепочку — от добычи газа до выработки электроэнергии. Их совокупная мощность — 30 000 барр. н. э. в сутки (около 1,6 млн т в год) из расчета прямого долевого участия.
ТНК-ВР сообщила, что профинансирует покупку из собственных средств, пишет газета «Ведомости». Первый транш ($1 млрд) будет перечислен до 29 октября, остальное — после закрытия сделки (ожидается в первом полугодии 2011 г.).
Сумма сделки рыночная, считает аналитик ФК «Уралсиб» Алексей Кокин: а у ТНК-ВР Int. к июлю было более $1 млрд свободных средств.
Вчера в Москву впервые в новой должности прибыл Роберт Дадли, который 1 октября возглавил ВР, пишет "Коммерсантъ". Сумма сделки по покупке активов была предметом непростых переговоров между менеджментом ТНК-BP и BP, акционеры не принимали в них участие, заявил вчера гендиректор AAR Стэн Половец. При этом цена сравнима с предложениями, которые были сделаны в адрес BP другими покупателями, а сделка проводится на строго коммерческих, рыночных условиях, уточнил господин Половец. С ним согласны и эксперты. По оценке Виталия Крюкова из "ИФД-Капиталъ", за свои новые активы ТНК-ВР заплатила около $6,2 за баррель н. э., в то время как рыночная стоимость таких активов не должна превышать $7 за баррель н. э. Несмотря на масштабные планы по добыче за рубежом половины от всей нефти, добываемой ТНК-ВР, последние покупки, по оценкам Валерия Нестерова из "Тройки Диалог", позволят компании увеличить запасы только на 2%. При этом эксперт убежден, что ТНК-ВР продолжит международную экспансию, ведь из-за существующего налогового режима в течение нескольких лет добыча на большинстве российских проектов станет для нее просто нерентабельной.
Других активов предлагать ТНК-ВР британцы не будут, пишет РБК daily. «Вьетнам и Венесуэла — это два уже очень больших проекта, еще мы обсуждаем Алжир. Вьетнам и Венесуэла — это то, что мы имеем сегодня, Алжир — это будущее. Это и так много», — сказал вчера глава ВР Роберт Дадли.
ТНК-ВР, у которой собственные зарубежные активы есть только на Украине, давно пыталась выйти на международный рынок. Однако разногласия по этому вопросу (AAR настаивал на международной экспансии, а BP видела перспективы развития СП в России) как раз и стали причиной громкого конфликта акционеров в 2008 году.
По словам аналитика ФК «Уралсиб» Алексея Кокина, выход ТНК-ВР на международные рынки позволит закрыть существующие риски ведения бизнеса в России. «Более того, российские акционеры давно рассчитывали на то, чтобы ТНК-ВР стала глобальной компанией и приблизилась к ЛУКОЙЛу по добыче», — говорит эксперт.
Из этих сделок BP получает необходимые ей денежные средства, а ТНК-ВР — зарубежные проекты в странах с очень близкими связями с Россией в энергетической сфере, отмечает аналитик «Арбат Капитала» Виталий Громадин. Доля в венесуэльской компании является миноритарной, и, соответственно, актив характеризуется ограниченным контролем. Но для наполовину российской ТНК-ВР риски деятельности в Венесуэле выглядят значительно менее серьезными, чем для британской BP, учитывая нелюбовь правительства Венесуэлы к Западу, рассуждает он. Проект во Вьетнаме, несмотря на достаточно слабый рынок природного газа в мире, привлекателен охватом всего процесса производства по добыче газа, транспортировке и выработке энергии.


За Польшу взялись с удвоенной энергией

Российско-белорусское СП по экспорту электроэнергии может быть создано "Интер РАО" и "Белэнерго" на паритетных условиях уже к концу 2010 года. Основным направлением экспорта будет Польша, поэтому СП потребуется построить сетевую инфраструктуру для соединения энергосистем. Ранее "Интер РАО" уже планировало наладить экспортные поставки в Польшу со строящейся Балтийской АЭС, и эксперты не исключают, что российско-белорусское СП может столкнуться с конкуренцией со стороны новой атомной станции, пишет "Коммерсантъ".
Россия и Белоруссия согласовали основные условия создания совместного предприятия в области экспорта электроэнергии, сообщил заместитель председателя правления, руководитель блока трейдинга "Интер РАО ЕЭС" Вячеслав Артамонов. "Интер РАО" и белорусская госкомпания ГПО "Белэнерго" должны получить в СП по 50% акций, добавил он. Топ-менеджер не исключил, что документы по созданию СП могут быть подписаны до конца года. Гендиректор "Белэнерго" Алексей Ширма также полагает, что СП может быть создано до конца этого года. Для этого необходимо подписание соглашений между правительствами двух стран.
Но не исключено, что для заключения соглашения по СП могут потребоваться изменения в белорусском законодательстве, добавил господин Артамонов. Сейчас в Белоруссии действует модель единого закупщика — всю электроэнергию приобретает "Белэнерго", которое потом реализует его потребителям. По какой схеме будет работать СП "Интер РАО" и "Белэнерго", пока не определено, добавил зампред правления "Интер РАО".
СП будет заниматься экспортом электроэнергии "российско-белорусского происхождения", пояснил господин Ширма.
Ранее "Интер РАО" уже планировала создать мощности для экспорта электроэнергии в Польшу, для это предполагалось использовать строящуюся в Калининградской области Балтийскую АЭС. Второй этап схемы выдачи мощности БалтАЭС, разработанной российской компанией, предполагал создание к 2018 году вставки постоянного тока на российско-польской границе в районе Мамоново. Но основным рынком будущих поставок электроэнергии с АЭС считалась Прибалтика.
Создание СП укладывается в стратегию "Интер РАО" по экспансии на зарубежных рынках, полагает старший аналитик ФК "Открытие" Павел Попиков. Одним из основных направлений деятельности "Интер РАО" является экспорт-импорт электроэнергии, поэтому увеличение числа экспортных маршрутов является, безусловно, позитивным, говорит глава Фонда энергетического развития Сергей Пикин. Но эксперт не исключил, что в будущем два проекта "Интер РАО" — Балтийская АЭС и СП с "Белэнерго" — будут конкурировать друг с другом на энергорынке Польши, особенно если они войдут в строй одновременно.


Магнитка хочет весь «Белон»

Магнитка Виктора Рашникова планирует консолидировать 100% акций «Белона», сообщили «Уралсиб» и «Ренессанс капитал» после встреч с руководителями компании, пишет газета «Ведомости». Менеджеры ММК заявили, что комбинат в 2011 г. может либо выкупить акции у миноритариев «Белона», либо предложить им обменять бумаги на акции самой Магнитки, рассказал аналитик «Уралсиба» Дмитрий Смолин. ММК в 2008-2009 гг. купил 82,6% «Белона» за $539 млн; еще 17,4% обращаются на бирже.
Логика Магнитки такова, продолжает Смолин: «Белон» в первую очередь должен закрывать ее потребности в коксующемся угле, причем по низким ценам Следовательно, у угольной компании будет низкая рентабельность, а центром прибыли останется ММК.
Представитель ММК подтвердил только, что компания намерена выкупить 100% акций «Белона». Компания собирается инвестировать в угледобычу, но считает, что доходы от инвестиций должен получать контролирующий акционер, говорит сотрудник ММК. Цена выкупа акций будет определяться исходя из средневзвешенной стоимости акций «Белона» на бирже, добавил он. На ММВБ за последние шесть месяцев она составила 33,6 млрд руб., значит, консолидация может обойтись Магнитке в 5,85 млрд руб., или 1,8% собственных акций (капитализация ММК — 323 млрд руб.). Для миноритариев выгоднее продажа, а не обмен акций «Белона», считает Смолин: бумаги ММК низколиквидны.


Миноритариям здесь не место

Выкупать акции у ConocoPhillips менеджеров ЛУКОЙЛа могли заставить особенности устава, пишет РБК daily.
ЛУКОЙЛ и его российские акционеры не зря тратили миллиарды долларов, выкупая долю в компании у ConocoPhillips. Попади эти акции на рынок, последствия могли быть самыми непредсказуемыми. Дело в том, что согласно уставу ЛУКОЙЛа акционер, сумевший ввести хотя бы одного представителя в совет директоров, получает возможности владельца блокпакета и может влиять на все ключевые решения. Таким проблемным миноритарием мог бы стать, к примеру, совладелец Gunvor Геннадий Тимченко.
Несмотря на то что глава ЛУКОЙЛа Вагит Алекперов изначально высказывался против покупки акций компании у ConocoPhillips, позже он принял личное финансовое участие в выкупе. Решение скупить долю американцев (20% оценивается в сумму 10 млрд долл.) объяснялось нежеланием повлиять на котировки акций компании.
Однако у российских акционеров ЛУКОЙЛа могли быть и другие поводы для опасений. Когда ConocoPhillips договорилась о покупке 20-процентной доли в нефтяной компании, она позаботилась о своих правах. В конце 2004 года стороны заключили соглашение и отдельный протокол к нему. Согласно ним ЛУКОЙЛ должен был внести изменения в свой устав, которые смогли бы учесть интересы владельца миноритарного пакета. Тогда у ConocoPhillips было только 10% акций и опцион на долю аналогичного размера.
В итоге в январе 2005 года прошло внеочередное собрание акционеров ЛУКОЙЛа, где были одобрены новые поправки в главный документ компании. Эти изменения дали американцам право блокировать принятие важных решений.
По словам адвоката ЮК «Юков, Хренов и партнеры» Дмитрия Лобачева, изменения ужесточили процедурные рамки принятия значимых действий и сделок компании. Сейчас такие решения, как реорганизация компании, создание филиалов и представительств, одобрение сделок на сумму 7,5% консолидированной стоимости активов компании, проведение допэмиссии и выплата дивидендов, принимаются советом директоров нефтяной компании исключительно единогласно. Всего в уставе ЛУКОЙЛа насчитывается порядка 40 пунктов «единодушного согласия». В большинстве компаний такими привилегиями обладает держатель блокирующего пакета.
Согласно закону «Об акционерных обществах» выдвинуть своего представителя в совет директоров может владелец 2% акций компании. Чтобы провести представителя в совет директоров ЛУКОЙЛа, нужно собрать 5% голосов, говорят эксперты. Сейчас на рынке можно купить 5% ЛУКОЙЛа недели за две, но это взвинтит цену акций процентов на 15—20, рассуждает аналитик ФК «Уралсиб» Алексей Кокин. «В этом случае инвестору выгоднее приобрести большой пакет у ConocoPhillips», — полагает он.
«Компания не против новых акционеров, но с таким уязвимым уставом это может быть сравнимо с появлением «кота в мешке», — говорит собеседник РБК daily, знакомый с ситуацией в ЛУКОЙЛе. По его словам, руководство компании знает об интересе к доле, принадлежавшей ConocoPhillips, со стороны предпринимателя Геннадия Тимченко.
«Если стратег, такой как Тимченко, приобретет пакет акций ЛУКОЙЛа в размере 2% и более, это позволит ему выдвинуть своего представителя в совет директоров. В случае поддержки других миноритариев, в сумме владеющих еще 3%, он будет контролировать фактически всю деятельность компании», — отмечает заместитель гендиректора Центра политической информации Анна Лунева.
В итоге в этом году российская компания подписала соглашение с ConocoPhillips, которое ограничило вероятность появления такого миноритария. Американский акционер обязался не продавать более 0,59% акций в месяц и не допустить консолидации в одних руках 5% акций. В пресс-службе ЛУКОЙЛа пояснили, что компания вступила в новый этап своего развития, когда стратегический партнер ей не нужен. «Нам необходимо большое количество мелких инвесторов», — подчеркнул представитель компании.


«Ямал» ушел на каникулы

Завод НОВАТЭКа по производству сжиженного природного газа (СПГ) на Ямале будет построен в три очереди в период с 2012 по 2018 год. Об этом говорится в распоряжении правительства по утверждению комплексного плана производства СПГ на Ямале, пишет РБК daily. Так, первая очередь завода должна быть построена в 2012—2016 годах, вторая — в 2013—2017 годах, третья — в 2014—2018 годах. Согласно плану в рамках пилотного проекта по производству СПГ на Ямале НОВАТЭК должен провести землеустроительные работы в 2012 году, Минэнерго — подготовить рабочую документацию в 2012—2016 годах.
Добыча газа на полуострове освобождена от НДПИ на 12 лет, пишет "Коммерсантъ". Правительство не стало затягивать с выполнением обещания о предоставлении льгот газовикам на СПГ-проекты, данного на выездном совещании 11 октября. Премьер-министр Владимир Путин в тот же день подписал проект плана по сжижению газа на Ямале, который предполагает 12-летние налоговые каникулы для Южно-Тамбейского месторождения НОВАТЭКа, в рамках которого компания планирует построить завод СПГ. При этом до конца года профильные ведомства должны внести проект документа об обнулении экспортных пошлин на весь конденсат и СПГ с полуострова Ямал.
Вчера стало известно, что премьер-министр Владимир Путин на совещании 11 октября в Новом Уренгое утвердил комплексный план по развитию производства сжиженного природного газа на полуострове Ямал. В соответствии с документом проект НОВАТЭКа по разработке Южно-Тамбейского месторождения, включающий строительство СПГ-завода, может получить 12-летние налоговые каникулы по налогу на добычу полезных ископаемых (НДПИ) на предназначенный для сжижения газ и добываемый с ним конденсат.
Также премьер-министр поручил Минфину, Минэкономразвития совместно с Минэнерго до 31 декабря внести в правительство проект документа, направленного на стимулирование разработки нефтегазоконденсатных месторождений на полуострове Ямал. План должен предусматривать установление нулевой ставки НДПИ на природный газ, добытый на полуострове Ямал и направленный на сжижение. Срок действия льготы — не более 12 лет с начала добычи или до достижения накопленного объема добычи в размере 250 млрд кубометров. Для конденсата, добываемого вместе с предназначенным для сжижения газом, предполагается также обнулить НДПИ на 12 лет или до достижения накопленного объема добычи в размере 20 млн тонн. В то же время Минэкономразвития, Минэнерго, Минфину и ФТС совместно с заинтересованными ведомствами до 31 декабря поручено внести в правительство проект документа об обнулении экспортных пошлин на конденсат и СПГ с полуострова Ямал.
Кроме того, получить льготы на Ямале НОВАТЭК сможет и от местных властей. Им рекомендовано рассмотреть вопрос о предоставлении проекту налоговых послаблений по региональным и местным налогам, а также федеральным налогам в части налогов, зачисляемых в бюджет субъекта России. Правительственной комиссии по ТЭКу Владимир Путин поручил обеспечить расширение ресурсной базы будущего центра производства СПГ на Ямале, в том числе за счет лицензирования нераспределенного фонда недр.


Бензин незначительно дорожает перед сезонным падением цен

Автомобилисты могут надеяться на снижение топливных цен к концу ноября. По прогнозам экспертов, сезонное сокращение спроса приведет к понижению сначала спотовых котировок, а через месяц эта волна докатится и до розницы. А пока бензин продолжает незначительно дорожать — за прошлую неделю АИ-92 прибавил в цене 6 коп. В среднем по стране торговая наценка на АЗС составляет 27,4%, пишет РБК daily.
Разница между экспортной стоимостью автобензина АИ-92 в Европу и его ценой на внутреннем рынке стремительно сокращается. На прошлой неделе разрыв уменьшился на 650 руб. за тонну, но тем не менее продажи на российском рынке остаются более прибыльными (в среднем на 1410 руб. за тонну). Об этом говорится в еженедельном отчете (с 11 по 15 октября), подготовленном ИАЦ «Кортес».
Изменение стоимости автомобильного топлива на минувшей неделе было незначительным. На спотовом рынке бензин марок АИ-80 и АИ-92 подорожал на 46 и 65 руб. за тонну соответственно. При этом АИ-95 подешевел на 78 руб. за тонну. Эксперты ИАЦ «Кортес» называют причиной такого падения сезонное снижение спроса на автобензин. Наиболее существенные изменения цен на АИ-92 наблюдались в Центральном и Южном регионах. Продукт подорожал на Московском НПЗ, Рязанской НПК и ЯНОСе. «По словам трейдеров, АИ-92 можно было приобрести у ТНК-ВР на спотовом рынке примерно на 300—400 руб. за тонну дешевле по сравнению с предложениями компании на биржах», — говорится в сообщении ИАЦ «Кортес».
В свою очередь объем биржевых торгов нефтепродуктами на прошлой неделе сократился после трех недель роста. С 11 по 15 октября было реализовано 202,275 тыс. т товаров, что на 15,2% ниже аналогичного показателя предыдущей недели.
«В ближайший месяц оптовые цены будут снижаться», — считает аналитик Rye, Man and Gor Securities Константин Юминов. По его мнению, существенное давление на котировки окажет сокращение разницы между экспортной альтернативой и оптовыми ценами в России. «На розничных ценах это отразится несущественно и с определенным временным лагом. Вероятнее всего, автомобилисты ощутят на себе снижение оптовых цен ближе к концу ноября», — отмечает г-н Юминов. На прошлой неделе на розничном рынке топливо, напротив, дорожало, но незначительно.
Больше других изменение цен на бензин ощутили на себе потребители в Северо-Западном округе, где АИ-92 за неделю прибавил 25 коп. В то же время без изменения остались табло на заправках Дальнего Востока, Сибири и Поволжья. Для того чтобы удержать уровень минувшей недели, владельцам дальневосточных АЗС пришлось «пожертвовать» соб­ственными доходами. Торговая наценка на АИ-92 на заправочных станциях в регионе составила 21,0%, что на 0,8% меньше результата прошлой недели и является самым низким показателем по России. Самый высокий коэффициент торговой наценки на заправках Уральского федерального округа (32,3%) и Северо-Западного региона (30,5%). В среднем по России этот показатель остался на уровне прошлой недели и составил 27,4%.