Взгляд на рынок

Основные фондовые индексы США выросли. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 0.37% и закрылся на уровне 1408.47 пункта, индекс Nasdaq понизился на 0.12% до 3091.57, индекс DJIA увеличился на 0.50% до 13212.04. В последний день крайне удачного для рынков квартала американские индексы выросли на фоне позитивных данных по потребительским расходам, которые выросли на 0.8%, несмотря на более скромный рост доходов (+0.2%). При этом индикатор уверенности потребителей от университета Мичигана составил 76.2 при ожиданиях 74.5. Теперь мы в ожидании начала сезона квартальных отчетов компаний, который как всегда начнется с Alcoa 10 апреля. Тем не менее, тот факт, что американские индексы за первый квартал показали рост, больше похожий на годовой, преодолев всевозможные психологические уровни, заставляет участников рынка оставаться осторожными. Индекс VIX значительно снизился в последнее время и достиг минимумов (15.50). На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США повысилась на 8 б.п. до 3.36%, а 10-летних – выросла на 7 б.п. до 2.23%.

Внешний фон на открытии российского рынка позитивный. Японский Nikkei повысился на 0.52%, Китай отмечает Цинмин, индекс Гонконга Hang Seng в минусе на 0.46%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.25%.

Доллар не меняется относительно корзины валют (USD index 79.00 (-0.01%)). Доллар консолидируется относительно корзины валют ниже уровней максимумов октября и ноября (79.50). Евро (EUR/USD 1.334; -0.05%) при этом взял паузу относительно доллара, по-прежнему оставаясь выше уровня $1.33. Европейская валюта удерживает занятые позиции после решения министров финансов увеличить объем фонда помощи, а также бюджетных сокращений в Испании, поддерживающих надежды на то, что план экономии удастся соблюсти. По мнению участников рынка, Испания недостаточно активно предпринимает шаги по оздоровлению экономики, в то время как доходности облигаций страны достигали уровней января. На этой неделе влияние на евро окажет решение ЕЦБ по процентной ставке. Любые намеки на ее снижение заставят евро понести потери. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.10%, испанских – 5.33%, французских – 2.88%. С технической точки зрения евро пробил вверх коридор средних и торгуется с ближайшей поддержкой на $1.329 (10-дневная средняя). Иена (USD/JPY 83.02; +0.18%) упала против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.903; +0.05%) не меняется против американской валюты.

Цены на нефть растут. Так, майский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $123.08 (+0.16%), а WTI торгуется у отметки $103.16 (+0.14%). Нефть растет на признаках улучшения в экономике Китая. Кроме того, в апреле пройдут переговоры Ирана и ведущих мировых держав по ядерной программе, что может приблизить разрешение проблемы. Многие участники рынка ожидают коррекции, так как текущие уровни цен на энергоносители вызывают беспокойство на рынке и волнения относительно дальнейшего роста. Основными поддерживающими котировки факторами остаются признаки улучшения экономики США и напряженность, связанная с поставками на Ближнем Востоке. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.

Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. Индекс ММВБ вырос на 0.88% до 1530.8. За последние две недели российский рынок значительно скорректировался, упав более чем на 6%. Сегодня при относительно позитивном внешнем фоне рынок отыгрывает потери. Индекс ММВБ пока не может пробить вниз свою ключевую поддержку на 1515 (200-дневная средняя) и торгуется выше нее. В случае же успеха падение может продолжиться. Далее поддержка на 1498 (100-дневная средняя). Сопротивление на 1537 (10-дневная средняя) и 1560/65 (50-, 20-дневная средняя).

Сегодня в 12:00 выйдет индекс PMI для производственной сферы ЕС, в 13:00 – уровень безработицы в ЕС, а в 18:00 - производственный индекс ISM в США.

Арсен Балишян, PhD, CFA

Очередной раунд банковских стресс-тестов в США