Тише едешь – дальше будешь!

Так, количество новых разрешений на строительство выросло до 812 тыс., притом что, по разным оценкам, прогнозировалось значение в пределах 695 тыс. – 805 тысяч. Число первичных заявок по безработице увеличилось всего на 2 тыс. до 366 тыс. при ожиданиях 365 тыс., но при этом скользящая средняя по ним за последние четыре недели опустилась до 363.75 тыс., что является минимумом с 31 марта. Индекс деловой активности Филадельфии в августе вырос до минус 7.1 пункта при прогнозах роста до минус 5 пунктов с июльского уровня минус 12.9 пункта.

По итогам дня индекс S&P 500 вырос на 0.71%, NASDAQ прибавил 1.04%. При этом восходящий тренд пока сохраняется на объемах ниже среднего и на снижающейся волатильности. Из корпоративных новостей отметим рост акций Cisco на 9.63% после выхода отчетности и улучшения прогнозов менеджмента по продажам и прибыли, а также увеличения на 75% дивидендных выплат.

Акции Wal-Mart Stores снизились в четверг на 3% после того, как ритейлер объявил, что финансовые результаты в четвертом квартале могут не оправдать ожиданий рынка. Тем не менее, пересмотренный прогноз лучше предыдущего и на наш взгляд новость была воспринята излишне негативно. Компания заявила, что прибыль в этом году может составить $4.83 - $4.93 на акцию, при том, что средняя оценка аналитиков составлял $4.93. В то же время на 3-й квартал Wal-Mart ожидает прибыль на акцию в пределах $1.04 - $1.09 на акцию, тогда как рынок $1.05.

Котировки Facebook продолжили обновлять исторические минимумы после IPO и снизились на 6.2% по итогам торгов, т.к. истек первый срок (91 день) запрета на продажу бумаг (lock-up) после IPO.

Из макроэкономической статистики сегодня следует обратить внимание на индекс цен производителей за июль в Германии в 10:00. В среднем на рынке ожидают, что данный индекс вырос на 0.3% м/м после снижения на 0.4% м/м в июне. В 13:00 выйдут данные по торговому баланса еврозоны за июнь. В мае положительное сальдо торгового баланса составило 6,9 млрд евро, и сейчас ожидается его расширение до 11.8 млрд евро, что может стать хорошим сигналом для курса единой валюты. В 17:55 появится предварительное значение индекса потребительского доверия университета Мичигана за август. В июле индекс составил 72.3 пункта. В 18:00 в США выйдет индекс опережающих индикаторов за июль. Ожидается, что индекс вырос на 0.1% после снижения на 0.3% в июне.
 

Прогнозы Nord Capital:

    На фондовых рынках продолжится умеренный восходящий тренд.
    Акции Wall-Mar после вчерашнего снижения в 3% отыграют большую часть своих потерь.
    Акции Facebook продолжат снижение, но при этом по ним будет сохраняться высокая волатильность.
 

Акции

Прогнозы на текущий день:

    Мы ожидаем открытие рынка вблизи уровней предыдущего закрытия, в районе отметки 1455 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1443, 1430, 1417 п. Значимыми сопротивлениями останутся 1460, 1467, 1475 п.
    В первой половине дня российский рынок, скорее всего, продолжит консолидацию в сложившемся за последнюю неделю диапазоне 1430 – 1467 п. по индексу ММВБ.
    Под закрытие основной торговой сессии участники российских торгов будут ориентироваться на характер вечерней статистики из США. В 17.55 Мск. будет опубликована первая оценка индекса потребительского доверия от университета Мичигана за август. В 18.00 выйдет опережающий индикатор экономики США за июль.
    Не исключено, что российские «быки» и «медведи» отложат попытки выхода из сложившегося «боковика» до следующей недели.

В минувший четверг российские фондовые индексы ММВБ и РТС завершили торги с умеренным повышением. Сигналом для позитивного старта торгов стал слабый утренний рост во фьючерсах на фондовые индексы США. Однако сразу после открытия индекс ММВБ перешел в консолидацию в узком коридоре с границами 1443 – 1458 п. Таким образом, диапазон дневного изменения рублёвого индекса составил немногим более 1%. Российский рынок продолжает недельное боковое движение на подступах к трёхмесячным максимумам по индексам ММВБ и РТС.

В течение двух последних торговых сессий локальные индексы слабо реагирует на сигналы с внешних рынков. В первой половине дня участники российских торгов проигнорировали некоторое ухудшение внешнего фона. Вместе с тем, несмотря на нейтральное открытие и последующий рост рынка акций США, индексы ММВБ и РТС сумели обновить внутридневные минимумы в последний час основных торгов.

По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ повысился на 0.25%. Индекс РТС днем прибавил 0.26%. В ходе вечерней торговой сессии индексы ММВБ и РТС повысились на 0.18% и 0.90% соответственно.

Недавний паритет сентябрьского фьючерса (RIU2) по отношению к индексу РТС к завершению вечерних торгов сменился на незначительную бэквордацию величиной в 5 п., или 0.35%. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.

На фоне стагнации индекса ММВБ российские акции завершили торги разнонаправленно, со средним изменением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия. Скудный корпоративный новостной фон стал причиной незначительного изменения курсовой стоимости большинства ликвидных бумаг.

Лидером скромного роста среди голубых фишек стал Газпром (GAZP RM, +1.44%). В последнее время эти акции отставали от рынка. С начала июня бумаги «Газпрома» повысились на 6%. За тот же период индекс ММВБ вырос более чем на 10%. В настоящее время в этих акциях отсутствуют технические сигналы как на покупку, так и на продажу. Поводом для открытия позиций может стать уверенный выход акций «Газпрома» за пределы десятинедельного коридора с границами 145 – 160 руб.

Во втором эшелоне был заметен рост акций Лензолото-ао (LNZL RM, +4.33%), Лензолото-ап (LNZLP RM, +1.90%). Поводом для оживления покупок в этих бумагах стало ожидание щедрых промежуточных дивидендов за первое полугодие 2012 г. Акционеры компании на внеочередном собрании рассмотрят вопрос о выплатах в размере 1158.17 руб. на обыкновенную акцию, и 281.56 руб. на привилегированную бумагу «Лензолота».

В сравнении с текущей курсовой стоимостью обыкновенных и привилегированных акций «Лензолота», промежуточные дивиденды могут составить порядка 19% и 15% соответственно. Датой закрытия реестра акционеров, имеющих право на заочное голосование по этому вопросу и на получение дивидендов, станет 23 августа.

Сильнее рынка также закрылись акции Роснефть (ROSN RM, +0.69%), Уралкалий (URKA RM, +0.78%), Ростелеком-ао (RTKM RM, +0.96%), ВТГК (VTGK RM, +4.66%), ТГК-9 (TGKI RM, +8.06%).

Среди ликвидных бумаг слабее рынка выглядели акции Транснефть-ап (TRNFP RM, -1.09%). В последние два дня эти бумаги корректируются к почти безоткатному трёхнедельному повышению. Технической целью среднесрочного роста акций «Транснефть-ап» является район 60000 – 62000 руб.

Во втором эшелоне был заметен краткосрочный взлёт и последующее падение низколиквидных акций Медиа группы «Война и Мир» (MGVM RM, -4.99%), которые, тем не менее, достигли дневного оборота в 42 млн. руб. Покупки этих бумаг подогревались ожиданием объявления результатов заседания совета директоров компании, на повестке которого стоял вопрос о выкупе 20% акций (9700000 шт.) по цене в 17 руб., что примерно в 4 раза превышало их курсовую стоимость.

Под закрытие торгов 20-процентыный рост этих бумаг сменился на глубокое падение. Ожидаемое спекулянтами решение об обратном выкупе оказалось не принятым. Эмитент сообщил о том, что совет директоров проведет новое собрание 31 августа 2012 г., на котором снова будет рассматриваться вопрос о выкупе акций, но уже по цене в 13 руб. за бумагу.

Слабее рынка также закрылись Сбербанк-ао (SBER RM, -0.17%), Татнефть-ао (TATN RM, -1.31%), Сургутнефтегаз-ап (SNGSP RM, -1.71%), Мосэнерго (MSNG RM, -1.62%), Русал РДР (RUALR RM, -1.28%).

Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с незначительным изменением, вблизи уровней предыдущего закрытия. Контракты на нефть Light Sweet теряют 0.5, торгуясь несколько выше отметки в $95. Японский индекс Nikkei225 растёт на 0.7%. Гонконгский Нang Seng повышается на 0.5%. Внешний фон перед открытием российского фондового рынка можно оценить как смешанный, близкий к нейтральному.

Долговые рынки

Прогнозы на текущий день:

    Цены корпоративных рублевых облигаций будут двигаться в боковике.
    Рубль, вероятнее всего, сегодня вновь зафиксирует небольшое укрепление к доллару США.
    Ставки денежно-кредитного рынка вырастут в преддверии очередной налоговой выплаты (в понедельник 20 августа выплата НДС).

На арене рублевого рынка долга продолжают повышать активность корпоративные заемщики, предлагая рынку свои облигации. Как всегда, первое место здесь занимают банки, которые снова формируют значительное предложение со своей стороны. Отметим, что текущие рыночные кондиции являются довольно комфортными для того, чтобы делать рынку свои предложения, так как уровень доходностей корпоративных бондов удерживаются на низком уровне, чему способствует и нефть, и в целом временная стабилизация на глобальных рынках. Банки стараются урвать свой кусок, пока ситуация уравновешенная, что приготовит нам следующий квартал, никто с уверенность не скажет. Вот, например, сегодня состоится размещение двух выпусков со стороны банковских заемщиков (Восточный Экспресс Банк, Запсибкомбанк). Вчера о своих намерениях порадовать рынок своими бондами сообщили еще 3 организации:

— ОАО «Альфа-банк» планирует открыть с 23 по 29 августа книгу заявок на покупку 3-летних биржевых облигаций на 5 млрд руб. с 1.5-годовой офертой и ориентиром купона 8.50-8.75% годовых (доходность 8.68-8.94% годовых к оферте).

— ОАО Банк «Петрокоммерц» собирает заявки на покупку двух выпусков биржевых облигаций на общую сумму 8 млрд руб. с 16 до 21 августа. Ориентир купона 3-летних облигаций серии БО-02 на сумму 3 млрд руб. с 1-летней офертой – 9.00-9.40% годовых, серии БО-03 на 5 млрд руб. с 1.5-годовой офертой – 9.50-9.90% годовых.

— ОСАО «Ресо-Гарантия» планирует 30 августа открыть книгу заявок на покупку 10-летних облигаций на 5 млрд руб. с 2-летней офертой и ориентиром купона 9.40-9.80% годовых (доходность 9.62-10.04% годовых к оферте).

Это далеко не полный перечень, о своих намерениях по размещению облигаций ранее сообщали и другие заемщики. В целом остаток августа обещает быть довольно интересным.

Что касается рынка вторичного, то здесь корпоративные облигации пока не могут «выстрелить», вот и вчера рынок опять показал довольно вялую и невнятную динамику, ценовой индекс MCXCBICP вырос всего на 0.02% - до 92.03. Августовская активность сама по себе является довольно вялой, в сейчас еще и налоговый период довлеет над рынком. Сегодня также не ожидаем от рынка какого-либо сюрприза, вероятнее всего, мы увидим очередной боковик.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Башнефть 04 (9.00%, 448.8 млн руб.), ГИДРОМАШСЕРВИС 02 (10.75%, 160.8 млн руб.), Медведь-Финанс БО-01 (12.50%, 31.1 млн руб.), Россельхозбанк 06 (7.80%, 194.4 млн руб.), Россельхозбанк 2017 (8.625%, 862.5 млн руб.), Северсталь БО-02 (9.75%, 486.2 млн руб.), Северсталь БО-04 (9.75%, 243.1 млн руб.), Россия 36003(ГСО-ППС) (7.5%, 570.3 млн руб.).

Также сегодня состоится размещение двух выпусков рублевых бондов: Восточный Экспресс Банк БО-04 (3 млрд руб.), Запсибкомбанк БО-02 (2 млрд руб.), состоится оферта по выпуску АФК Система 02 (20 млн руб.).