Взгляд на рынок

Основные фондовые индексы США не изменились. По итогам сессии индекс S&P 500 упал на 0.10% и закрылся на уровне 1315.00 пункта, индекс Nasdaq повысился на 0.09% до 2786.64, индекс DJIA уменьшился на 0.26% до 12675.75. Американский рынок уже третий день подряд закрывается без значительных изменений: инвесторы взяли паузу в ожидании исхода переговоров Греции с кредиторами, а также накануне основных дней корпоративных квартальных отчетов в США. Вышедшие вчера до открытия рынка квартальные отчеты не обрадовали рынок: McDonalds и Verizon упали в течение дня. Однако отчет Apple после закрытия рынка оказался хорошим при рекордных продажах iPhone и iPad, и акции компании растут перед открытием на 7.3%. В целом инвесторы остаются острожными; Европа входит в рецессию, и вопрос заключается в том, насколько жесткой она будет. Ситуация на рынке остается нервозной при недостатке уверенности инвесторов. Индекс VIX значительно снизился в последнее время, но остается выше исторически среднего уровня на отметке 18.91, отражая неопределенность на рынке. Волатильность сильно коррелирует с движениями на долговых рынках Европы. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США повысилась на 3 б.п. до 3.16%, а 10-летних – выросла на 2 б.п. до 2.07%.

Внешний фон на открытии российского рынка позитивный. Японский Nikkei повысился на 1.12%, Китай и Гонконг празднуют Новый Год. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.32%.

Доллар растет относительно корзины валют (USD index 79.92 (+0.15%)). Доллар немного прибавляет после значительной коррекции и торгуется чуть выше поддержки на максимумах октября и ноября (79.50). Важным событием на этой неделе является проходящее заседание ФРС, результаты которого мы услышим сегодня. Евро (EUR/USD 1.303; -0.03%), в свою очередь, достиг сильного сопротивления на $1.30 и не может пробить его по мере того, как инвесторы проявляют осторожность в отношении исхода переговоров Греции с кредиторами. Греция пока не может договориться с кредиторами об условиях реструктуризации долга. Частные инвесторы заявляют, что они приблизились к лимиту возможных потерь. Этот фактор пока сильнее, чем вышедшие позитивные данные по PMI в ЕС. Несмотря на отскок, нисходящий тренд по евро вряд ли изменится. Рынок по-прежнему озабочен проблемами, ожидающими евро в наступившем году: понижение суверенных рейтингов, проблемы с долларовым финансированием, рецессия в Европе. Безусловно, 2012 будет сложным годом для банков еврозоны, а восстановление экономики будет медленным. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 6.15%, испанских – 5.42%, французских – 3.16%. Долгосрочные перспективы европейской валюты остаются достаточно мрачными, хотя закрытие коротких позиций сдерживает падение. Пятилетние СDS Греции превышают 5260 пунктов, Италии – 430 пунктов. С технической точки зрения евро торгуется с ближайшей поддержкой на $1.2850 (10-, 20-дневная средняя). Иена (USD/JPY 77.91; +0.31%) упала против доллара после того, как Япония впервые за более чем 30 лет объявила о торговом дефиците в 2011 году на фоне землетрясения в марте, что повысило импорт энергии, а сильная иена и перебои с поставками ослабили экспорт. Швейцарский франк (USD/CHF 0.928; +0.07%) не меняется против американской валюты.

Цены на нефть растут. Так, мартовский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $110.33 (+0.27%), а WTI торгуется у отметки $98.95 (+0.00%). ЕС заявил, что эмбарго на иранскую нефть вступит в силу с июля этого года. Кроме того, активы центрального банка Ирана в Европе будут заморожены. Таким образом, санкции отложены на полгода, чтобы позволить таким странам как Греция, Италия и Испания найти альтернативные источники. Исключения для существующих контрактов на поставки ослабят эффект от эмбарго. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.

Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 1.01% до 1503.8. Российский рынок после существенного роста с начала прошлой недели вошел в боковой тренд после фиксации прибылей участниками, не сумев закрепиться выше уровня 1500 по ММВБ. Индекс ММВБ продолжает торговаться ниже ключевого уровня 1500, по-прежнему значительно превышая коридор средних и находясь близко к зоне перекупленности (RSI-14 = 62). Ближайшая поддержка на 1485 (10- дневная средняя), затем 1460/40 (20-, 100-, 50-дневная средняя). Сегодня после закрытия будем следить за пресс-конференцией ФРС.

Сегодня в 19:00 выйдет изменение объема незавершенных сделок по продаже жилья в США, а в 21:30 будет опубликовано решение FOMC по основной процентной ставке.

Арсен Балишян, PhD, CFA